Rada Polityki Pieniężnej na posiedzeniu 8–9 kwietnia 2026 r. zdecydowała o utrzymaniu stóp procentowych bez zmian. Stopa referencyjna pozostaje na poziomie 3,75% — po serii obniżek w 2025 roku, które ścięły ją łącznie o 200 punktów bazowych, cykl łagodzenia polityki monetarnej zatrzymał się.

Stopa NBP	Poziom
Referencyjna	3,75%
Lombardowa	4,25%
Depozytowa	3,25%
Redyskontowa weksli	3,80%
Dyskontowa weksli	3,85%

Dlaczego RPP wstrzymała obniżki stóp

Inflacja CPI wzrosła do 3,0% rok do roku w marcu 2026 — po 2,1% w lutym. To odwrócenie trendu spadkowego i sygnał, który dał RPP powód do ostrożności. PKB w IV kwartale 2025 wzrósł o 4,0%, stopa bezrobocia wynosi 6,0%, a sprzedaż detaliczna rośnie o 4,3% — gospodarka nie potrzebuje dodatkowej stymulacji.

Wskaźnik makro	Wartość	Okres
Inflacja CPI	3,0% r/r	marzec 2026
PKB	4,0% r/r	IV kw. 2025
Bezrobocie	6,0%	I kw. 2026
Sprzedaż detaliczna	4,3% r/r	luty 2026
Produkcja przemysłowa	1,5% r/r	luty 2026

Członek RPP Ludwik Kotecki powiedział wprost: „W razie potrzeby RPP zareaguje bez wahania." Rynek odczytał to jako sygnał, że następny ruch może być podwyżką, nie obniżką. Kontrakty FRA wyceniają jedną podwyżkę o 25 punktów bazowych jeszcze w tym roku.

Co to oznacza dla rat kredytów hipotecznych

Oprocentowanie kredytu (stała stopa)	Stawka
Marzec 2026	5,78%
Marzec 2025 (rok temu)	7,08%
Marzec 2024 (2 lata temu)	7,53%

Dla osób spłacających kredyt ze zmienną stopą procentową obecny poziom oznacza niższe raty niż kiedykolwiek w ostatnich trzech latach.

Jednocześnie mediana stopy referencyjnej za ostatnie 26 lat wynosi 4,25% — obecne 3,75% jest poniżej tego poziomu. Historycznie oznacza to lekko ekspansywną politykę monetarną, którą RPP może chcieć skorygować.

Widzę, że wielu kupujących w Łodzi wstrzymuje decyzję, licząc na dalsze obniżki rat. Tymczasem sygnały z RPP są jasne — era taniejącego pieniądza się kończy. Obecne oprocentowanie 5,78% to poziom, o którym dwa lata temu kredytobiorcy mogli tylko marzyć. W Łodzi, gdzie ceny mieszkań wciąż nie przekroczyły 10 tys. zł za metr, to realna szansa na zakup na dobrych warunkach.

Izabela Grochala, Ekspert rynku nieruchomości

Kiedy następna decyzja RPP

Kolejne posiedzenie Rady zaplanowano na 5–6 maja 2026 r. Do tego czasu pojawią się dane o inflacji za kwiecień. Jeśli CPI dalej będzie rósł, presja na podwyżkę stóp wzrośnie.

Niezależnie od przyszłych decyzji, obecny poziom stóp wciąż sprzyja kupującym. Jeśli planujesz zakup mieszkania, warto rozważyć działanie teraz — zanim warunki kredytowe się pogorszą. Sprawdź aktualne oferty w Łodzi i okolicach.